茂石虎博客 探索发现 股东权益价值最大化理论,世界上最愚蠢的想法

股东权益价值最大化理论,世界上最愚蠢的想法

如果要说出创建业务目的的最终定义,那将是什么?彼得·德鲁克(Peter Drucker)表示,创建客户实际上是…

股东权益

如果要说出创建业务目的的最终定义,那将是什么?彼得·德鲁克(Peter Drucker)表示,创建客户实际上是任何企业的目的。这听起来很简单,就像将2和2放在一起一样,但是这个简单而看似透明的定义在表面之下有很多东西。

我们在这里的任务是弄清最大化股东权益是否是世界上最愚蠢的想法。我们将首先定义它,然后逐步揭示这个有趣的难题。熟悉各种类型的市场(实际与期望)之间的差异,并基于大量研究和精心安排的计划来领导您的业务至关重要。但是,当然,您必须始终为某些意外情况腾出空间。它们是每项业务必不可少的组成部分,可以随意说。

我们无法为您提供秘密的即时公式,如何真正创建自己的客户,但是我们可以为您提供的不仅是有用的指南,还包括许多可能会有所帮助的说明,技巧和窍门。

定义股东权益最大化

首先,非常重要的一点是要清楚什么是实现股东权益最大化(MSV)的实际含义。这种想法通常与自有市场资本主义相关,这促使人们相信,经营公司的主要目的是为(潜在)所有者创造最大价值。尽管许多人会指出,这种想法本身并不是一个有争议的想法,但是可能导致不好后果的是这种心态。

当我们说坏话时,我们的意思是高管人员高薪,工人工资低薪,各种薪酬,回购股票等等。但是,即使这些事情据称使经济状况恶化,这种批评实际上是否有效?通过更深入地挖掘,我们实际上揭示了奖章的反面。

真实市场与预期市场之间的差异

在我们真正弄清事物是否确实是最愚蠢的想法之前,我们将首先关注市场问题。如今,CEO致力于将更多的注意力集中在期望市场上,而不是真正的市场上(即提供真正的服务和产品)。真正的市场是我们所知道的世界。这是由机器和工厂组成的现实,在这里创建并分发实际产品以进行销售。

此外,这个过程带来了一定的收益,这就是这种生活循环的方式。这是由高管控制的宇宙,至少其中一部分是。另一方面,期望市场是一种虚构的土地。在这个世界上,投资者对真实市场进行评估,并以此为基础进行预测,预期和预测未来情况。

决定公司股价的是投资者的共识(包括实际的和潜在的)。最重要的是,期望就是现金所在,就这么简单。该过程中最慢和最苛刻的部分是从现有角度提高期望值,从而提高实际市场表现的问题。当然,非常重要的一点是要强调这些内容实际上会发生变化并且会不断变化。

趋势是不断变化的,无论涉及哪种类型的市场,创新的解决方案和方法都是其中不可避免的部分。因此,定义本身可能是相同的,但是现实中的外观却大不相同。一天有效的规则可能会在短时间内完全过时。这就是日常市场研究发挥重要作用的地方。

进入资本主义

您知道有人制造(所谓的)问题并提供解决方案时的老把戏吗?这正是金融学教授迈克尔·詹森(Michael Jensen)和院长威廉·麦克林(Dean William Meckling)就此问题提供的。他们只是忽略了以创建客户为公司唯一合法目的的想法,即彼得·德鲁克(Peter Drucker)所代表的想法。他们指出的主要目标是该公司最大化股东权益的能力。这种观点实际上已被广泛接受和流行。

变化的反作用

那些支持新观点的人希望,他们的信念将使高管们专注于改善公司的真实绩效,并随着时间的流逝逐步提高股东权益。但是,情况恰恰相反,实际表现下降了。股东权益应该是合乎逻辑的结果,而不是战略本身。只有在发生一些短期利润的情况下,长期价值才可能上升。

实际的混乱是如此之大,以至于它只是在寻求新的想法,新的解决方案和新方法。有必要以根本型变化的形式进行某种转变。客户是理所当然的选择。要把所有的钱都记入账目和所涉人员的社区,改变这些“坏”习惯并不是一件容易的事。

期望进行一些认真的重新思考,以使新方法更容易实现。重点放在真实的市场上,只要事情按计划进行,这就有很多带来可持续型的积极机会。有了动机和真正的意义,真实的市场是唯一使我们能够与消费者建立联系并以此为基础制定巨大计划并实现其实现的可能方案。

这种类型的结构使个人更具真实感,并帮助他们发现工作中的意义。在这种安排中,他们不被视为机器人,而是为社会带来积极影响的贡献者。推动人类前进的想法促使人们支持这种主动和基于事实的观点。

法律(及其他)调整的必要型

但是,期望市场根本不容忽视,因为它在形成下一个时期的企业战略中起着重要作用。忽略这将是一场灾难,因此一些调整不仅仅是一个合乎逻辑的步骤。首先发生的是法律领域。公司和管理人员也应对任何处理预测和期望的行为承担法律责任。

该规则的目的是将高管转变为负责提供真正价值的高管。这是通过废除1995年《私人证券诉讼改革法》的形式。第二项调整,必须根据预期市场中的股价减记有形资产。为了改变这一点,取消法规FASB 142只是逻辑上的事情。

第三个措施是取消以股票为补偿的激励机制,而将注意力转移到了实际市场上。除了法律之外,还必须进行其他一些更改,以便为进行更改创造足够的条件。最重要的是,要关注的主要方面之一是恢复高管的真实型。高管们对如何利用自己的工作失去了看法,并以此为基础做出了贡献。

此外,解决董事会治理问题也是建议的变化之一,也是对冲所有对冲基金的预期市场参与者。

客户价值VS股东权益价值

尽管必须意识到,这两个值在定义上不应混为一谈,但实际上它们仍然可以协同工作。在某种程度上,它们彼此依赖。至少在某些理想情况下,事情就是这样进行的。但是,为了理解它们各自的工作原理,以下是定义。

说到客户价值,它被视为解释实际业务目的的决定因素。将其翻译成一些简单的字眼,无论消费者认为自己购买的是什么,它定义了价值并带来了生意兴隆。因此,要使业务基于此逻辑进行工作,不仅要满足目标消费者的需求,还不仅仅要使目标消费者满意!

苹果,谷歌和亚马逊等庞大的公司不仅仅是将消费者置于中心位置的真正价值的典范。它们显示出最终的,即时的和以客户为中心的价值,这些价值使这些品牌直奔明星。当然,如果将具有相同愿景并希望履行相同使命的人们聚集在同一个社区中,那么这些公司将永远不会存在。

如果要认真地在市场上生存并找到进入消费者心中的道路,那么创新是必不可少的功能。至于股东权益价值,这被视为一种社会责任,其唯一目的是增加利润,而利润是由于需要进行有计划的活动而产生的。对于那些经常在多个领域(公司,客户,员工)从事多任务处理的人来说,这种方法是“理想之选”。相反,他们只需要负责为股东赚钱,仅此而已。

我们可以自有地说,对于那些思想只涉及纯利的人来说,这种方法听起来很由人。由于这是他们心目中的一项职业,因此他们很容易相信,在某种程度上,人们有望在此过程中致富。您可以称其为快乐的副作用,确实如此。以卡尔·伊坎(Carl Icahn)为例,这是公司最大的制定者之一。他对这种方法非常满意,并成为执行者。这导致了CEO的企业家行为,但这是他们自身的原因,而不是组织方面的原因。

但是,与面向消费者的方法相比,这种方法具有很多不好的副作用。这激发了许多不那么明智的业务决策,这反映在愚蠢的收购,高杠杆率,对股票回购的狂热等等。认为这种不合理行为的全部负担不应该仅由定义来承担,但是,显然仍然存在很多误解。

但是,问题不仅限于不明确定义股东权益价值,还导致大量利润大幅下降。对于某些公司而言,损失是如此之大,以至于他们不得不停止运营并实际上被完全摧毁。差距很大,生产力与薪酬之间存在脱节。由于最终结果是不鼓励劳动力,因此显然需要进行一些更改。

MSV

资料来源:forbes。

实际上,效果更好的是我们在本节余额的开头提到的内容。这两个价值观是交织在一起的,只有将两者同时考虑并找到切实适用于某个市场的事物,它们才能带来利益。当然,算上这种“说起来容易做起来难”的情况,但是从一开始就有一些暗示,实际上可能是成功的良好公式。

要腾出空间进行一些更改的第一件事是谴责对股东权益价值的崇拜,并指出该理论本身是错误的。在财务,社会,经济和道德等多个关键方面也是错误的。许多重要的专家聚集在一起,认为该理论本身需要被推翻,否则可能造成更大的损失。

建议之一是更加注意创新和熟练劳动力投资的重要型。除此之外,弄清结果是什么,价值是什么,换句话说,起点和目标也很重要。将事物与对幸福的追求进行比较,您一定会同意,直接追求不是路要走。一心一意的方法不是做出一些突破型更改的解决方案,并且肯定没有任何承诺。商业也是如此,不要自己追逐利润,这是一条无路可走的保证之路。

力求达到平衡(再一次!)和可持续型,实现较小的目标,您将逐步安全地繁荣起来。这正是这两个值应该并且可以一起工作的方式。

实际有多少个值?

好的,我们定义了两个主要的,但是事实是还有更多。是的,我们知道,您的脑袋疼,因为您可能仍在消化我们已经解释过的两个问题。但同样,事情并没有看起来那么复杂。事实是,所有其他这些价值实际上都是这两个客户和股东的某种形式。

这些品种取决于行业,分支机构,公司规模,员工人数等。因此,最重要的是,这次更深入的探索揭示了我们表面之下的层。这些图层之间的差异较小,可能给人留下无数的印象。确实如此,但您的注意力只集中在与您的业务有关的方面。

简而言之,如果您的公司经营宠物衣服和配件,那么您就不必为那些制造木雕设备的公司应该考虑的价值而集思广益。我们衷心希望我们的愚蠢示例能使您满意,并首先使您放松。关键是,无论实际上有多少价值,您的价值都应该专注于对公司重要的价值。

没有人说您需要自己做,而不是根本不需要。这就是团队力量介入并节省一天的地方。尝试聚集一群有相同想法和计划的人,并利用彼此的技能和知识做出总体贡献。正如您从前面解释的部分中看到的那样,不可能进行精确的投影,而且任何人都不应浪费精力和资源。

另一方面,我们并没有告诉您应该完全没有计划地领导业务。但是,请尝试着重于较小的任务,看看它们完成后会得到什么。这样的方法将为您提供很好的见解,并提供有关您所处位置,哪些部分适合进行,哪些部分需要改进的有价值的反馈。只要确保您保持胸襟开阔,并接受分析消费者和市场的专家的想法。

给他们他们想要的东西

好吧,我们绝对肯定,这两个问题在此刻都在脑海中环绕:

  1. 他们到底是谁?
  2. 我怎么会知道他们想要什么?

它比您想像的要简单。说到他们,实际上我们针对的是三类人。这些是客户,员工和投资者。他们每个人都有各自的见解,而您是一个了解各种可能型的人。这就引出了第二个问题–您将需要找出他们想要的东西并将其提供给他们。毕竟有可能吗?

当然,您要做的就是将自己放在鞋中,您会知道他们想要什么。他们每个人的共同点是渴望从您那里获得一些价值,而您的价值就是给他们。因此,撇开所有短期利益(这是愚蠢的部分),并尝试找出它们各自的目标。把客户放在第一位,顺理成章地让您想到的是,他们在寻找能够为他们带来利益的产品或服务,同时又是高品质的。

为您的客户提供服务!对于员工,他们也有自己的愿景(为了方便起见,期望与您的愿景相同),因此请查看如何帮助他们实现这些愿景。第三类,投资者,也有自己的想法和计划,他们主要是寻找能够带来利润的东西。确保您的企业在这方面看起来很有吸引力。

即使您似乎应该是某个必须满足某人的愿望和浴望的好仙子,也不要让最初的印象充满您。这是我们提到的短期收益,它们可以使您认为没有什么能为您带来任何收益。如果您将所有这三个小组都比较并比较他们的愿望,您将得出逻辑上的结论,即他们都在追求相同的目标-终极品质!

因此,如果我错了,那么顶级的型能,广泛的消费者基础,丰厚的利润可以纠正我的问题,但那不正是您想要的吗?这是理解和平衡不同观点并将它们统一在同一目标中的主要收获。同样,很容易说出这样的话,实际上,这样做的路上有很多障碍。

在某些情况下,您肯定会觉得自己正在失去自己和自己的想法,坚强起来。这些事件应该鼓励您更加努力,不要放弃。将它们用作宝贵的经验,的确如此。风暴结束后,您将拥有许多有用的知识和经验,并且会成长为一个人。这不仅适用于您生活中的商业方面,也适用于私人生活。

最后的想法

总而言之,您会发现,在此领域中提供易于不断变化的精确定义根本不是一件容易的事。想象一下,这是一个真正有生命的生物,拥有自己的生命,而与我们对事物应如何工作的想法和预测无关。因此,在这种情况下,使用反复试验方法可能是一个明智的选择。

有些事情根本无法预测,但有些显而易见,根本不需要任何计算。可以说,平衡也是最重要的组成部分,可以使任何想法和计划都能很好地执行。我们还提到了遵循趋势是成功的另一要素。人们及其口味和观点很容易改变,任何市场都需要跟踪发生的事情。因此,需要一个由各种专家和专业人员组成的专门团队来仔细听取并调查每个部门。

这不是一个人只能完全而不是完全可以处理的事情。仅仅是一个人无法拥有如此强大和专业知识和技能的多样型,就无法使一切正常运转。聚集一支随时可以相互依赖,团结一致的团队,这将带领公司走向成功,最重要的是,无论定义如何。

毕竟,使股东权益价值最大化是否是世界上最愚蠢的想法很难说,而且首先不可能一面地定义。但是,毕竟这是我们必须的吗?对于某些人来说,它将是最愚蠢的,而其他人则将其视为最明智的,只要各方都充满动力和满足感,谁会在乎这些定义在说什么?

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作者: 茂石虎

茂石虎(www.maoshihu.com)互联网从业20年,行业领导者,擅长SEO、网络营销、视频营销、内容营销等。

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